房地產(chǎn)的巨額債務(wù)危機(jī)
再度拉響了警報(bào)
還記得那個(gè)建造在廢石坑里的五星級(jí)酒店么？
上海佘山世茂洲際酒店（又名：世茂深坑洲際酒店），位于上海市松江佘山國家旅游度假區(qū)的天馬山深坑內(nèi)，由世茂集團(tuán)投資建設(shè)，海拔負(fù)88米，于2021年9月27日榮獲第十八屆中國土木工程詹天佑獎(jiǎng)。
其成為全球眾多酒店、旅游愛好者追捧的對(duì)象，深坑酒店也以全球海拔最低的酒店，成為上海乃至中國的新晉“網(wǎng)紅”，背后的實(shí)際掌握者世茂集團(tuán)也是憑借這一地標(biāo)性建筑助推在行業(yè)中奠定新地位。
隨著恒大的重組、融創(chuàng)、綠地等頭部企業(yè)暴雷之后，以城市地標(biāo)建筑為企業(yè)戰(zhàn)略之一的世茂集團(tuán)也面臨著暴雷的風(fēng)險(xiǎn)。
銷售額超3000億元的房企巨頭——世茂集團(tuán)暴雷
7月3日晚世茂集團(tuán)公告，一筆7月3日到期的10億美元公募債券，未能進(jìn)行本息償還，已構(gòu)成違約！
2022年已過半，大多數(shù)房企公司都在收縮、躺平、降價(jià)、回款自救，房價(jià)下跌也是不爭的事實(shí)。梳理一下暴雷的地產(chǎn)公司：
1、恒大，龍頭房企，負(fù)債規(guī)模約2萬億，2021年12月正式宣告暴雷。
2、融創(chuàng)，龍頭房企，負(fù)債規(guī)模約1萬億，2022年3月美元債展期，宣告暴雷。
3、世茂，龍頭房企，負(fù)債規(guī)模約4000億，2022年3月公告60億信托展期，宣告暴雷。
4、華夏幸福，產(chǎn)城地產(chǎn)龍頭，負(fù)債規(guī)模約2600億，2020年12月首次承認(rèn)52億債務(wù)逾期，宣告暴雷。
5、富力，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約3000億，2021年12月7億美元債展期，宣告暴雷。
6、陽光城，閩系房企，負(fù)債規(guī)模約3500億，2021年公司理財(cái)未兌付，宣告暴雷。
7、正榮，閩系房企，負(fù)債規(guī)模約2000億，2022年2月公告美元債違約，宣告暴雷。
8、藍(lán)光，川渝房企，負(fù)債規(guī)模約2000億，2021年5月中期票據(jù)違約，宣告暴雷，目前逾期未償還債務(wù)已達(dá)300億。
9、龍光，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約2000億，2022年3月公告美元債違約，宣告暴雷。
10、中梁，浙江房企，負(fù)債規(guī)模約2000億，2022年4月公告美元債尋求展期，宣告暴雷。
11、佳兆業(yè)，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約2300億，2021年11月3億理財(cái)產(chǎn)品未兌付，宣告暴雷。
12、奧園，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約2500億，2021年11月，6590萬元信托貸款違約，宣告暴雷。
13、祥生，浙江房企，負(fù)債規(guī)模約1500億，2022年3月，1200萬美元利息違約，宣告暴雷。
14、新力，江西房企，負(fù)債規(guī)模約1000億，2021年10月2.5億美元債違約，宣告暴雷。
15、花樣年，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約600億，2021年10月2億美元債違約，宣告暴雷。
16、當(dāng)代置業(yè)，負(fù)債規(guī)模約800億，2021年10月3億美元債違約，宣告暴雷。
17、三盛宏業(yè)，上海房企，負(fù)債規(guī)模約500億，2019年10月員工理財(cái)未兌付，宣告暴雷，公司老板失蹤，被法院懸賞1000萬。
18、禹洲，閩系房企，負(fù)債規(guī)模約900億，2022年3月美元債利息2125萬美元違約，宣告暴雷。
19、俊發(fā)，云南房企，負(fù)債規(guī)模約1200億，2022年4月2.19億信托貸款未兌付，宣告暴雷。
20、福晟，閩系房企，負(fù)債規(guī)模約700億，2019年12月3億基金違約兌付，宣告暴雷。
21、泰禾，閩系房企，負(fù)債規(guī)模約2000億，2019年12月債券違約，宣告暴雷，目前逾期未償還債務(wù)已達(dá)430億。
22、大發(fā)，上海房企，負(fù)債規(guī)模約300億，2022年3月2228萬元美元債利息無法償還，宣告暴雷。
23、實(shí)地，粵系房企，負(fù)債規(guī)模約200億，2021年7月商票拒付，宣告暴雷。
24、陽光100，老牌房企，負(fù)債規(guī)模約400億，2021年8月債券違約，宣告暴雷。
25、德潤創(chuàng)展，深圳房企，負(fù)債20億，2021年8月宣告破產(chǎn)。
26、寶能地產(chǎn)，深圳房企，負(fù)債規(guī)模2000億，2021年8月理財(cái)產(chǎn)品逾期，宣告暴雷。
27、廣州粵泰，粵系房企，負(fù)債規(guī)模80億，2021年8月宣告破產(chǎn)。
28、光耀地產(chǎn)，粵系房企，負(fù)債規(guī)模100億，2021年9月宣告破產(chǎn)。
29、中庚地產(chǎn)，閩系房企，負(fù)債規(guī)模300億，2021年10月9.3億債務(wù)違約，宣告暴雷。
30、卓達(dá)地產(chǎn)，北方房企，負(fù)債規(guī)模300億，2018年開始，卓達(dá)24次被列入被執(zhí)行人，此外還有7起股權(quán)凍結(jié)，涉及金額約9.14億。
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重重壓力之下，世茂集團(tuán)還是沒抗住
據(jù)悉，本次債務(wù)為世茂集團(tuán)在新加坡證券交易所上市的本金10億美元4.750%優(yōu)先票據(jù)已到期，本金和應(yīng)計(jì)未付利息總計(jì)約10.24億美元，目前是尚未支付的狀態(tài)。家大業(yè)大的世茂集團(tuán)僅是因?yàn)檫@筆利息而搖搖欲墜的么？
曾幾何時(shí)，世茂集團(tuán)也曾風(fēng)光無限。2020年上半年，該公司曾超額完成3000億元銷售目標(biāo)，市值曾高達(dá)1300億港元（約1110.33億人民幣）。事隔不兩年，世茂集團(tuán)目前遲遲未發(fā)布2021年年報(bào)，股票停牌超三個(gè)月，市值停留在停牌當(dāng)日167.86億港元（約143.12億人民幣），由此可見，該公司的股票面臨斷崖式下跌的局面。
根據(jù)2021年半年報(bào)顯示，世茂集團(tuán)總資產(chǎn)6265.68億元，總負(fù)債4636.33億元，其中有息負(fù)債1645億元，資產(chǎn)負(fù)債率為74%。此外，該公司保持在“三條紅線”的綠檔，扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為68%，凈負(fù)債率50.9%，現(xiàn)金短債比為1.9倍。但自2021年下半年以來，世茂集團(tuán)的運(yùn)營出現(xiàn)了重大變故，一系列的問題開始顯現(xiàn)。
舉步維艱的自救之路
據(jù)悉，2022年前五個(gè)月世茂集團(tuán)合約銷售額約為人民幣342.6億元，與2021年同期的1217.9億元相比同比下降了72%。反復(fù)的疫情，疊加逾期的債務(wù)，世茂集團(tuán)為了自救也與其他的地產(chǎn)公司一樣，開啟資產(chǎn)變賣的局面。
其實(shí)自2021年第四季度開始，世茂集團(tuán)已經(jīng)開啟“賣賣賣”的模式，多個(gè)項(xiàng)目明碼標(biāo)價(jià)裝訂成資料進(jìn)行推廣，合計(jì)報(bào)價(jià)超過770億元，其中便包括上海核心位置的世茂佘山洲際酒店、上海世茂廣場(chǎng)，以及深圳地標(biāo)項(xiàng)目世茂深港國際中心等項(xiàng)目。
世茂佘山洲際酒店曾被美國國家地理頻道《世界偉大工程巡禮》評(píng)為“世界十大建筑奇跡”酒店，目前正以22.5億元出售；深圳市的地標(biāo)建筑世茂深港國際中心正在尋找買家，對(duì)外報(bào)價(jià)151.43億元，據(jù)悉該項(xiàng)目總貨值629.04億元，已售84.25億元，剩余貨值544.79億元，世茂集團(tuán)也通過該項(xiàng)目“回血”融資92.7億元。
據(jù)世茂集團(tuán)對(duì)外公布的資料顯示，該公司至少擁有30座超200米的地標(biāo)建筑，涉及世茂重慶中心地標(biāo)群、上海世茂廣場(chǎng)、杭州智慧之門、長沙世茂環(huán)球金融中心等。如今，這些曾經(jīng)讓世茂集團(tuán)引以為傲的核心項(xiàng)目，都如商品一樣擺上貨架，只為了回籠現(xiàn)金解決當(dāng)下的困境。
猶記得世茂集團(tuán)在九十年代，北京的華澳中心、紫竹花園、御景園也曾多次獲得北京明星樓盤的稱號(hào)，其創(chuàng)始人許榮茂也曾在黃浦江邊造豪宅"世茂濱江花園"，該項(xiàng)目在2001年至2004年一直蟬聯(lián)上海市住宅銷售第一名。
2000年后，世茂集團(tuán)兩次借殼在A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)，10年后也就是2020年時(shí)，世茂集團(tuán)躋身行業(yè)前十，進(jìn)入地產(chǎn)界的前列，同時(shí)也走上了瘋狂擴(kuò)張道路。有數(shù)據(jù)顯示，世茂集團(tuán)曾斥資200億收購泰禾、萬通地產(chǎn)、粵泰股份、明發(fā)集團(tuán)等房企旗下超過20個(gè)項(xiàng)目。大舉的并購讓其在2020年總營收上升到了1353.53億，2年時(shí)間營收大增58%，但這也是一把雙刃劍，最為明顯便是公司的債務(wù)越來越高。即使是后來為了自救調(diào)整管理層結(jié)構(gòu)，引進(jìn)新的血液也沒有給世茂太多的時(shí)間了。
