原鏈接：

http://business.china.com.cn/2018-08/22/content_40470984.html

“對(duì)于風(fēng)口上的熱鬧，有人歡喜有人愁。攢局的收獲頗豐，而稍微外圍一點(diǎn)的，就會(huì)在風(fēng)口來(lái)臨時(shí)很痛苦，因?yàn)槭袌?chǎng)資金有限，不是風(fēng)口的項(xiàng)目融資會(huì)非常難?！?/p>

在知卓資本合伙人杜欣看來(lái)，目前的創(chuàng)投市場(chǎng)里，以往那種簡(jiǎn)單直接粗暴，稍微了解一些業(yè)務(wù)常識(shí)就能做投資決策的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目已經(jīng)越來(lái)越少，就算有也大都是泡沫。

知卓資本是知卓創(chuàng)新集團(tuán)旗下品牌，創(chuàng)立兩年來(lái)，旗下所投的項(xiàng)目開始逐漸嶄露頭角。作為主要關(guān)注早期初創(chuàng)企業(yè)孵化與中后期企業(yè)的并購(gòu)重組的基金，知卓創(chuàng)新資本是由知名企業(yè)家及投資人陶闖創(chuàng)立。陶闖是約克大學(xué)終身教授，主導(dǎo)創(chuàng)立了微軟地圖和本地搜索事業(yè)部，前PPTV CEO等光環(huán)的資深“企投家”，以自己多年企業(yè)管理的成功經(jīng)驗(yàn)，將“做創(chuàng)業(yè)者的資本合伙人”作為知卓創(chuàng)新資本的核心理念。

社科文獻(xiàn)出版社出版的《2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景分析》中指出，2018年民間投資信心得到一定恢復(fù)，但仍需要進(jìn)一步提升。從原因上看，民間投資乏力除了其“順周期”固有特性之外，投資回報(bào)率下降是造成民間投資減速的直接原因，勞動(dòng)力成本、環(huán)保成本、體制成本上升成為抑制民間投資需求的中長(zhǎng)期因素，另外，融資渠道不暢限制了企業(yè)籌集資金的能力。目前經(jīng)濟(jì)仍然處于下行階段，產(chǎn)能過(guò)剩和企業(yè)債務(wù)杠桿率過(guò)高的問(wèn)題還沒(méi)有得到徹底解決，投資增速在未來(lái)一段時(shí)間還將在低位徘徊。

在已經(jīng)缺少行業(yè)性變革機(jī)會(huì)的今天，單純以品牌資金推動(dòng)已經(jīng)很難立足，企業(yè)需要靠全方面的內(nèi)功，靠長(zhǎng)期的堅(jiān)守，方能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上生存下來(lái)。

作為秉持以企業(yè)家視角做投資的知卓資本，杜欣認(rèn)為，早期創(chuàng)業(yè)投資本來(lái)就是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很高，死亡率很高，發(fā)展很慢的過(guò)程。需要蟄伏很多年才能形成有效積累，找到真正的價(jià)值點(diǎn)，做時(shí)間的朋友。

賦能式投資：與企業(yè)肩并肩

"我想去找這樣的創(chuàng)業(yè)者——他可能不完美，但他是造血干細(xì)胞，一旦有了我們的支持和幫助，我們就能給這些細(xì)胞快速裂變成強(qiáng)大的肌肉組織。"

杜欣表示，他們更加專注于投后服務(wù)，側(cè)重與企業(yè)家的互動(dòng)以及賦能的合作。

他們會(huì)與企業(yè)分享以往的經(jīng)驗(yàn)，會(huì)幫助企業(yè)進(jìn)行招聘，特別是當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的背景不足以吸引優(yōu)秀人才時(shí)，知卓會(huì)以投資人的身份幫助企業(yè)招攬人才，擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)。

知卓也會(huì)幫助企業(yè)推動(dòng)后續(xù)的融資，改BP，見(jiàn)投資人，梳理公司策略等等工作，甚至在品牌策略和銷售業(yè)績(jī)上作出貢獻(xiàn)。因此，知卓與企業(yè)家之間的合作互動(dòng)十分緊密，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)會(huì)頻繁的與投資人溝通討論各種問(wèn)題的解決方案。

“而劣勢(shì)就是見(jiàn)效會(huì)相對(duì)慢，畢竟這個(gè)過(guò)程不是制造網(wǎng)紅，需要一定時(shí)間進(jìn)行沉淀。”

正如投資計(jì)支寶，杜欣清晰記得，第一次見(jiàn)到計(jì)支寶團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，是在長(zhǎng)沙的一間簡(jiǎn)陋樸素的孵化器辦公室內(nèi)，創(chuàng)始人段超用一臺(tái)舊電腦，把產(chǎn)品設(shè)計(jì)、邏輯和商業(yè)模式講的細(xì)致入微。

“我看到的是這個(gè)團(tuán)隊(duì)身上的力量，看到了產(chǎn)品的打磨和商業(yè)模式的獨(dú)到?！庇龅皆缙诙秩绱藘?yōu)秀的項(xiàng)目，杜欣已經(jīng)可以清楚洞察到企業(yè)的未來(lái)。

短短的兩年，計(jì)支寶的甲方客戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了3000個(gè)，同時(shí)管理著總額為3000億的工程項(xiàng)目，每年超過(guò)5倍的增長(zhǎng)，并且在未來(lái)有望做到 10萬(wàn)億的總量，這樣的業(yè)務(wù)體量擁有著巨大的想象力。

據(jù)杜欣介紹，這個(gè)領(lǐng)域唯一的有可能與計(jì)支寶產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的上市公司——廣聯(lián)達(dá)，也成為了其股東。計(jì)支寶有望成為建筑科技領(lǐng)域真正的獨(dú)角獸。用高頻剛需強(qiáng)粘性的場(chǎng)景，讓用戶真切的體會(huì)到產(chǎn)品的便利性，這就是創(chuàng)業(yè)的法門，也是互聯(lián)網(wǎng)切入的核心點(diǎn)。雖然建筑行業(yè)有非常多種類的需求，但是計(jì)支寶只要集中火力幫助客戶解決資金管理問(wèn)題這一個(gè)需求點(diǎn)，就可以實(shí)現(xiàn)快速的、全面擴(kuò)張。

創(chuàng)投行業(yè)已進(jìn)入了深水區(qū)

2017年資本市場(chǎng)經(jīng)歷寒冬之后開始活躍，但投資開始變得專業(yè)并且謹(jǐn)慎，更加注重發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。有投資機(jī)構(gòu)表示，中國(guó)大概每一年有1000億美金等值的資金（通過(guò)VC/PE投出去），但是現(xiàn)在80%是投在C輪以后，并非早期企業(yè)。實(shí)際上光BAT這三家就投資了50%以上的中國(guó)的獨(dú)角獸，說(shuō)明現(xiàn)在資金都在向優(yōu)秀的頭部企業(yè)去靠攏。

并且隨著創(chuàng)業(yè)大潮告一段落，好多創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)也都消失了。導(dǎo)致如今的早期項(xiàng)目多少都有技術(shù)等門檻。

作為有著深厚的LBS（Location Based Service基于位置的服務(wù)）技術(shù)背景的知卓，更是深知?jiǎng)?chuàng)投領(lǐng)域的趨勢(shì)所在。他們的關(guān)注重點(diǎn)集中在基于線上線下與位置結(jié)合的業(yè)務(wù)，包括自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、建筑科技、新教育和企業(yè)級(jí)服務(wù)等。

對(duì)于創(chuàng)投行業(yè)的現(xiàn)狀，杜欣認(rèn)為，行業(yè)已經(jīng)到了需要一個(gè)個(gè)攻克堡壘，通過(guò)多種方式把線上線下業(yè)務(wù)連接起來(lái)的階段。這些業(yè)務(wù)不能簡(jiǎn)單的用互聯(lián)網(wǎng)流量思維概括，或簡(jiǎn)單的公式就計(jì)算出來(lái)?，F(xiàn)在投資已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)深水區(qū)，這里面可能有暗礁，可能有很多我們沒(méi)辦法一眼看穿的東西，這需要我們更深入的去理解產(chǎn)品。

“從這個(gè)角度看，計(jì)支寶就是一個(gè)完全符合我們投資思路的產(chǎn)品?！?/p>

中國(guó)的建筑工程行業(yè)的整體規(guī)模達(dá)到了45萬(wàn)億，其規(guī)模遠(yuǎn)大于零售、物流、出租交通等行業(yè)。2017年全年，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為36.6萬(wàn)億元。根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)社會(huì)物流總費(fèi)用為11.1萬(wàn)億元。這些行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了阿里、菜鳥以及滴滴這種巨頭。

而對(duì)于45萬(wàn)億的建筑市場(chǎng)，一家數(shù)據(jù)科技驅(qū)動(dòng)的建筑科技公司肯定會(huì)沖殺出來(lái)。這家公司應(yīng)該具備以下幾個(gè)特征：服務(wù)云端完成、高度的數(shù)據(jù)化、決策智能化的公司，用各種高精尖的IT技術(shù)深入到了行業(yè)的每個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。

作為一個(gè)真正管過(guò)工程，修過(guò)橋，修過(guò)路的自身基建行業(yè)從業(yè)者，計(jì)支寶創(chuàng)始人段超就在用一種科技公司的思路，解決占GDP 30%的基建領(lǐng)域里資源浪費(fèi)、管理不透明、信息化弱的等等問(wèn)題。

”計(jì)支寶切入的是一個(gè)非常垂直，非常封閉的行業(yè)。本身銷售就很難，所以就必須把產(chǎn)品做的很簡(jiǎn)單。這是一個(gè)對(duì)整個(gè)建筑行業(yè)以及IT產(chǎn)品理解都非常深刻的團(tuán)隊(duì)才能做出來(lái)的產(chǎn)品?！?/p>

在杜欣看來(lái)，這就是價(jià)值鏈的重構(gòu)。目前計(jì)支寶已經(jīng)覆蓋了市政道路、地鐵建設(shè)、房建、港航、水利水運(yùn)、鐵路等方向的樞紐工程。未來(lái)還將會(huì)涉及智慧工地、數(shù)據(jù)服務(wù)、供應(yīng)鏈金融，以及材料和工程保險(xiǎn)的銷售等等領(lǐng)域。這就一步步形成了一個(gè)自己的生態(tài)系統(tǒng)，從一個(gè)供應(yīng)鏈上很小的一個(gè)信息提供者，變成了一個(gè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的生態(tài)平臺(tái)。

”相信還有很多像計(jì)支寶這樣看起來(lái)沒(méi)有那么光鮮，做的事很平凡很草根，且有改變行業(yè)格局的夢(mèng)想，給一個(gè)行業(yè)帶來(lái)顛覆，我們想要做發(fā)現(xiàn)并支持他們的投資者?！?/p>